Si ha estado prestando atención a los mercados, especialmente en los últimos meses, probablemente haya notado que sucede algo interesante con las acciones de energía nuclear. Las acciones de empresas involucradas en el uranio y la energía nuclear, como NuScale Power, Oklo, Cameco y Centrus Energy, han aumentado, impulsadas en gran parte por acuerdos innovadores de energía nuclear con importantes empresas tecnológicas.
Esta tendencia no es simplemente otro bache del mercado: es parte de un movimiento más amplio que tiene implicaciones de largo alcance para los inversores, especialmente ahora que entramos en la era de la inteligencia artificial (IA). La energía nuclear realmente parece estar experimentando un importante regreso.
El auge de la IA y la necesidad de poder
No es necesario ser un experto en tecnología para saber que la IA lo está cambiando todo. Desde automóviles autónomos hasta análisis de datos avanzados, la inteligencia artificial se está convirtiendo rápidamente en una parte clave de nuestra economía moderna, valorada hoy en 184 mil millones de dólares. Pero lo que mucha gente no se da cuenta es cuánta electricidad se necesita para alimentar los centros de datos que hacen posible la IA.
Empresas como Microsoft, Amazon y Google se están apresurando a construir centros de datos capaces de manejar esta increíble demanda, y necesitan mucha energía para hacerlo. Según una estimación, los centros de datos podrían consumir hasta el 9% de la electricidad de los Estados Unidos para 2030, más del doble de lo que utilizan hoy. Se trata de una cantidad asombrosa de energía, y plantea serias preguntas sobre cómo vamos a satisfacer esa demanda de una manera que sea confiable y sostenible.
La cuestión es la siguiente: las fuentes de energía renovables como la eólica y la solar, por populares que sean, simplemente no son suficientes para hacer el trabajo. Son intermitentes, lo que significa que no pueden proporcionar electricidad las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Ahí es donde entra en juego la energía nuclear.
El renacimiento nuclear
Durante años, la energía nuclear ha estado en desuso en Estados Unidos. Los altos costes, los obstáculos regulatorios y los temores persistentes del público a accidentes como los de Chernóbil y Fukushima han impedido que muchos la adopten.
Pero los tiempos están cambiando. Esta semana, hemos visto dos anuncios importantes que señalan lo que creo que es una nueva era para la energía nuclear en los EE.UU.
Amazon firmó acuerdos para apoyar la construcción de varios nuevos reactores modulares pequeños (SMR, por sus siglas en inglés) en el noroeste del Pacífico. Estos reactores, propiedad y operados por Energy Northwest, eventualmente generarán suficiente energía para satisfacer las necesidades de más de 770.000 hogares estadounidenses. Mientras tanto, Google anunció una asociación con Kairos Power para poner en funcionamiento 500 megavatios de SMR en 2035.
Tal vez el acuerdo más llamativo provino de Microsoft, que fue noticia por asociarse con Constellation Energy para revivir la planta nuclear de Three Mile Island (sí, esa Three Mile Island, rebautizada como Crane Clean Energy Center). Microsoft está apostando 1.600 millones de dólares para restaurar la planta en 2028 y asegurar energía libre de carbono durante los próximos 20 años.
Sumando todo esto, se espera que en 2025 se alcance una cantidad récord de generación nuclear, y más de la mitad de ella provendrá de China y la India, según la Agencia Internacional de Energía (AIE).
¿Una oportunidad de oro para los inversores?
¿Qué es lo que impulsa a estos gigantes tecnológicos a invertir en energía nuclear? Sencillo: la energía nuclear ofrece energía limpia y fiable las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que la hace potencialmente capaz de satisfacer las enormes demandas de los centros de datos impulsados por IA. El Instituto de Investigación de Energía Eléctrica (EPRI, por sus siglas en inglés) publicó recientemente un informe que muestra que el consumo de electricidad de los centros de datos podría más que duplicarse para 2030. A medida que la demanda se dispara, las energías renovables tradicionales como la solar y la eólica no podrán proporcionar la energía ininterrumpida que requieren empresas como Amazon, Microsoft y Google.
A largo plazo, es probable que estas empresas tecnológicas estén haciendo apuestas inteligentes. Bain & Co. pronostica que la demanda de energía de EE. UU. podría superar la oferta en tan solo unos pocos años. Para 2028, las empresas de servicios públicos necesitarán aumentar la generación anual de electricidad hasta en un 26% para seguir el ritmo de la demanda proyectada. La energía nuclear está en una posición única para llenar el vacío, y no es de extrañar que Wall Street haya comenzado a tomar nota.
Desde que se anunció el acuerdo nuclear de Microsoft con Constellation, las acciones de empresas como Oklo se han disparado. Oklo, que cuenta con el respaldo del director ejecutivo de OpenAI, Sam Altman, ha subido más del 166% en el mes hasta mediados de octubre. Otras acciones nucleares, incluidas NuScale y Centrus Energy, también han experimentado ganancias impresionantes. Para los inversores que buscan exposición a las fuentes de energía que impulsarán la era de la inteligencia artificial, la energía nuclear podría ser la próxima gran novedad.
El largo camino por delante
La energía nuclear no está exenta de desafíos. Construir nuevas plantas sigue siendo increíblemente caro y la industria ha estado plagada de sobrecostes durante años. Basta con observar el acuerdo de Microsoft con Constellation: según Morgan Stanley, Microsoft está pagando al menos un 100% por encima de las tarifas de mercado por la energía que obtendrá de Three Mile Island.
Pero dadas las fuertes tendencias de demanda que estamos viendo, esto podría resultar una ganga dentro de unos años. La energía nuclear proporciona energía confiable y libre de carbono a una escala que las energías renovables simplemente no pueden igualar, y como se espera que el consumo de energía de los centros de datos globales se duplique para 2027, creemos que la propuesta de valor de la energía nuclear solo se fortalecerá.
¿Qué significa esto para usted?
¿Qué significa todo esto para los inversores? Con la revolución de la inteligencia artificial impulsando una demanda masiva de electricidad, la energía nuclear está bien posicionada para ser un actor importante en el mercado energético durante las próximas décadas.
De hecho, todo el sector energético de los EE. UU. va a necesitar una revisión importante para satisfacer la demanda futura. De hecho, Estados Unidos opera la flota nuclear más grande del mundo con 94 reactores, pero eso no será suficiente. Para garantizar nuestra seguridad energética y cumplir con nuestros objetivos de reducción de carbono, parece evidente que deberíamos ampliar significativamente la flota actual.
